Aptallar için Finans: Royalty Trust nedir?

Royalty Trust veya Türkçesiyle telif tröstü şirketleri konusunda son zamanlarda okumalar yapmaktayım ve siz değerli okurlarımı da minikten bilgilendirmek isterim. Öncelikle bu şirketlerin çok büyük bir kısmı (hatta neredeyse hepsi) emtia çıkarılması alanında iş yapan ve çıkarttıkları emtianın global piyasadaki yaşanabilecek krizi durumunda yatırımcılarına hisse bazında muazzam getirilerinin yanında yüksek temettü ödemeleri yapan şirketlerdir.

Royalty Trust'leri, genellikle enerji veya madencilik sektöründe faaliyet gösteren ve emtia gelirlerinden pay alan yatırım araçlarıdır. Bu trust'lar, petrol, doğalgaz veya maden gibi doğal kaynaklardan gelen gelirleri toplar ve bu gelirleri yatırımcılara temettü olarak dağıtır.

Avantajlar:

• Pd'leri birkaç yüz milyon $ seviyesinde oluyor.

• Öz sermaye karlılıkları yüksek.

• İşletme giderleri karlarına oranla çoğunlukla düşük ancak emtia çıkarma işiolduğu için o malın piyasa fiyatındaki değişikliklere çok hassas şirketler oluyorlar.

• Vergi avantajı var (bizdeki gyolar gibi)

• Temettü verimleri oldukça yüksek.

• Genelde yıl boyu her ay düzenli temettü ödüyorlar.Subscribe now

Dezavantajlar:

• Emtiaların çıkarılmasını sağlarlar, işleme yetkileri yoktur. Yani petrolü çıkarıyor ama benzin olarak satamıyor.

• Emtia fiyatında yaşanacak değişimlere çok hassaslar, genelde çıkarılan mala paralel hisse fiyatı ve temettü miktarı görülüyor.

• Lisansları sınırlıdır, örneğin o bölgedeki madencilik lisansının süresi bitince mineral çıkartmaya devam edemez tröst.

• Büyüme kapasitesi düşük.

• Çıkarılan emtianın lisans sahibi olunan bölgedeki rezervi tükenebilir. Ve tartışmasız en önemli noktası tröst fesh edilebilir.

Nasıl Değerlendirilirler?

Royalty Trust'leri değerlendirirken, şu faktörleri göz önünde bulundurmak önemlidir:

1. Emtia Talebi: Emtia talebi ve gelecekteki fiyat beklentileri, trust'ın performansını etkileyebilir.

2. Yatırım Süresi: Trust'ın sınırlı bir süre içinde faaliyet gösterip göstermediği ve bu sürenin yatırımcının hedefleriyle uyumlu olup olmadığı önemlidir.Subscribe now

Şirket Örnekleri:

1. San Juan Basin Royalty Trust: ABD'de faaliyet gösteren bir gaz ve petrol trust'ıdır.

2. Permian Basin Royalty Trust: Teksas'ta faaliyet gösteren bir petrol ve doğalgaz trust'ıdır.

3. Pizza Pizza Royalty: Kanada’da faliyet gösteren bir pizza zinciridir. Evet pizza zinciri. Genelde emtia işiyle uğraşsalarda bu gibi gündelik ihtiyaçları karşılayan tröstler de mevcut.

Royalty Trust'leri, emtia piyasalarında çeşitlendirme arayan ve yüksek temettü getirisi arayan yatırımcılar için çekici bir seçenek olabilir. Ancak, dikkatlice değerlendirilmeli ve risklerle ilgili bilinçli bir yaklaşım benimsenmelidir.